【08/31 市場短評：阿現在是怎樣？為什麼 Gamma 覺得總經分析對投資沒用？】
✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/szHqQjEe6NPgGQrgsaKN
🔖 繼兩周前七月 FOMC 的會議紀要中釋出有關 Tapering 的暗示後，這也讓 Jackson Hole 成為了另一個暗示今年可能會開始 tapering 的事件。
就像 Gamma 之前提過非常多次的狀況一般，我們不懂為什麼大部分的資產經理人會認為：
1) Tapering = 更高的殖利率；
2) 因為之後的殖利率會更高，所以應將股票部位配置到防禦類型的股票。
🔖 「Flight to quality」的交易論述從七月起就成為了市場主要的交易論調，但在 8/19 時開始看到了一些反轉該交易策略的跡象，小型股與成長股因子相較低波動度與價值因子看到了反轉的表現。(8/19 是七月 FOMC 會議紀要釋出的隔一天)
🔖 現在這些當初認為「Tapering = 殖利率上升」的人現在需要找原因來解釋，為什麼股市的表現在 tapering 的相關暗示出現的越來越多後，卻不如他們預期的發展？所以他們的解釋都是「當 Fed 真的開始 tapering 後，市場就會像我們的預期來發展。」但我們不知道他們這番言論有什麼確切的依據。
#更多詳細的分析在全文
Search